L'abandon du commerce de crypto actif semble n'avoir eu aucun effet sur l'important investissement en capital-risque de Tiger dans les startups de la blockchain. L'entreprise, en plus d'acheter Bitcoin et Ethereum, a investi dans les protocoles DeFi pour tenter d'accéder au Web3. Il y a enfin une lueur d'espoir pour Tiger Global.
La société de fonds spéculatifs de premier ordre a été frappée par des sanctions sur le marché boursier cette année et par une forte baisse des actions technologiques, entraînant une perte stupéfiante de 44 % au cours des quatre premiers mois de 2022 pour la société phare du fondateur Chase Coleman.
Tiger, dont les actifs sont répartis à peu près à 50/50 entre les actions et le capital-risque, a beaucoup échangé sur les crypto-monnaies ces derniers mois. Une incursion impliquant la construction de positions dans le protocole de financement décentralisé Filecoin, ainsi que Bitcoin et Ethereum s'est terminé presque aussi vite qu'il avait commencé, selon trois personnes connaissant le sujet.
Ces jeux d'actifs numériques ont été développés en plus des paris à long terme et généralement réussis de la société new-yorkaise sur les startups privées de blockchain. L'entreprise semble avoir pris des bénéfices sur des transactions liquides à court préavis, puis les a encaissés, par hasard juste avant que les marchés ne plongent à des creux pluriannuels.
"Tiger s'échangeait probablement comme n'importe quel autre magasin Tradifi", a déclaré une source. "Donc, s'ils réalisaient des bénéfices, ils les prenaient et [prenaient] des risques alors que les marchés devenaient plus sujets à l'incertitude."
Les sources ont obtenu l'anonymat pour discuter de questions commerciales sensibles. Un porte-parole de la firme s'est refusé à tout commentaire.
Tiger n'a pas vendu tous ses actifs numériques – et s'en tient probablement aux crypto-monnaies vanille comme Bitcoin et Ethereum, pariant sur leur croissance une fois les marchés récupérés – mais pour la plupart, l'entreprise a quitté le marché, ont indiqué les sources.
Tiger a l'intention de revenir?
Alors que les actifs numériques constituaient une partie incertaine mais relativement petite du portefeuille de l'entreprise, l'aversion au risque a probablement sauvé Tiger de la forte baisse des performances qui a frappé des dizaines de commerçants d'actifs numériques crypto et TradFi (finance traditionnelle) ces dernières semaines. Un nombre important de ces acteurs institutionnels peuvent avoir été surendettés et souvent anéantis par des appels de marge émis par des contreparties d'échange.
La retraite, cependant, n'empêche pas le magasin de recommencer à échanger des jetons liquides à l'avenir. En effet, Tiger s'appuie sur ses analystes blockchain VC pour rechercher des investissements liquides prometteurs et examiner les nouvelles recrues potentielles qui se concentreraient sur l'investissement dans les actifs numériques.
Attirer ces professionnels ne serait pas une mince affaire dans un marché du travail en effervescence. Mais l'entreprise peut être sous la pression d'autres géants des fonds spéculatifs avec lesquels elle est en concurrence pour les commanditaires institutionnels, y compris une opération massive que Brevan Howard construit avec des dizaines de nouvelles recrues, BH Digital, pour essayer de capitaliser sur une crypto-économie qui est toujours relativement inefficace.
Tiger, qui a gagné environ 90 milliards de dollars en février, a depuis perdu 17 milliards de dollars, selon les calculs du fonds de fonds du groupe Edmond de Rothschild. Un porte-parole de Tiger a refusé de commenter les avoirs actuels de la société.
L'abandon du trading de crypto n'a pas affecté les activités de capital-risque de l'entreprise. Exemple concret : Tiger vient de diriger une série A de 40 millions de dollars pour la startup bancaire blockchain BVNK à une valorisation post-cash de 340 millions de dollars, selon TechCrunch.
